“美联储鹰派式降息引发美股震荡,市场前景何去何从?一图揭示近8年降息历程全貌”

每经记者蔡鼎    每经编辑兰素英    

美联储联邦公开市场委员会(FOMC)于当地时间12月18日宣布降息25个基点至4.25%~4.50%,这是继今年9月以来的第三次降息,符合市场预期。

面对高通胀风险和不确定性,FOMC认为明年放慢进一步调整政策利率的步伐是合适的。经济预测摘要(SEP)和点阵图显示,美联储上调了未来两年的通胀预期和利率预期水平,反映出“绝对鹰派倾向”。评论认为,FOMC对明年通胀和失业预期的调整表明,其认为特朗普的政策将推升通胀。

惠誉评级美国经济研究主管OluSonola表示,此次政策调整更像是一次鹰派的暂停。美国经济仍保持良好增长,劳动力市场健康,但通胀风险正在上升。美联储的政策方向已不如三个月前明确,2025年货币政策的波动需要做好准备。

FOMC的货币政策声明对美股造成剧烈冲击,道指重挫1100点,标普500指数大跌2.95%,VIX指数暴涨74%。


历史上,美联储在8轮降息周期结束后的一年里,标普500指数都出现了上涨。

克利夫兰联储主席Beth M. Hammack是唯一投反对票的委员,她更倾向于保持利率不变。

本次声明显示,FOMC将继续减少其持有的美国国债、机构债务和机构抵押贷款支持证券(MBS),缩减量化紧缩(QT)的行动计划未变。

12月美联储议息会议声明相对前次会议变化不大,仅对措辞进行了微小调整。

美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示,本次降息后,美联储进一步降息的门槛可能更高。他强调,2025年美联储是否降息将基于未来的数据,而不是当前的预测结果。

根据FOMC更新的经济预测摘要(SEP)和“点阵图”,19名FOMC票委中有10人认为,到2025年底联邦基金利率目标区间将降至3.75%~4%,与今年9月时预计的四次降息相比,明年仅预计降息两次。

市场对美联储的“绝对鹰派”货币政策声明反应剧烈,道指重挫1100点,标普500指数大跌2.95%,VIX指数暴涨74%,美元指数大涨1.22%。

自20世纪90年代初以来,美联储累计进行过8轮降息周期。在降息周期结束后的一年里,标普500指数绝大多数时候都呈上涨。

此次降息引发市场高度关注,因为这是特朗普正式上任前的最后一次美联储议息会议。

瑞银财富管理投资总监办公室(CIO)表示,美联储将继续依赖数据,未来的经济指标将继续扮演重要角色。

鲍威尔在新闻发布会上讨论了关税如何推动通胀,并指出对关税的影响做任何结论为时过早。

惠誉评级美国经济研究主管OluSonola认为,美联储在承认2025年政府政策可能导致高通胀,政策调整更像是一次鹰派的暂停。

高盛预计,特朗普上台后实施的关税措施可能会在明年将核心通胀率推高0.3个百分点。

特朗普曾多次公开表达对美联储政策的不满,并试图挑战美联储的独立性。

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封面图片来源:视觉中国-VCG111477590670

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