外资公募积极看好,中国资本市场内外双驱动发展

证券时报记者王小芊报道

在全球政治经济环境多变的今天,中国资本市场正面临海外政策波动的挑战。然而,随着国内政策的持续利好和结构性行业的兴起,外资公募普遍看好,认为2025年投资者将有机会捕捉到更多优质投资机会。

多家外资公募分析人士指出,中国A股市场在优化消费结构、增强内需驱动和多元化出口策略下,依然蕴藏着丰富的投资机遇。债市方面,积极的财政和货币政策调整有效缓解了债券市场的“资产荒”,提升了债券的配置价值。

路博迈基金预测,2025年上半年,美国有望维持降息,中国市场将利用这一窗口期落地政策;下半年,中国经济有望初步复苏。

面对海外政策变化,联博基金副总经理、投资总监朱良表示,中国具备较强的抵御外部压力的能力。他分析,自2018年以来,中国已显著分散出口目的地,降低了对单一市场的依赖。此外,中国积极在境外布置产能,并通过地理多元化解决相关风险。朱良强调,A股市场依赖内需驱动,外需依赖相对有限,这意味着A股市场的表现更依赖于国内经济的健康发展。

路博迈基金认为,与A股最相关的是消费支出的方向。旧换新政策将增加服务类消费的支持,预计社会消费品零售总额增速的弹性可能提升两到三个百分点。政府消费在中国GDP中占比偏低,具有较大的提升空间。

施罗德基金固定收益总监单坤对2025年的权益市场保持乐观态度,建议加大权益市场配置,适度调整固收类资产比例。施罗德基金副总经理安昀看好汽车行业,尤其是在电动车领域,国内外市场潜力巨大。

安联基金研究部总经理程彧对后续市场走势保持乐观,预计2025年A股将在企业盈利增长和政策强托底的支持下保持震荡向上。他重点关注未来企业盈利和基本面出现明显改善的行业与公司。

在债市方面,外资公募认为底仓配置的逻辑仍成立。单坤指出,尽管收益率下行趋势已现,但债券市场作为家庭资产配置的底仓逻辑依然坚挺。

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