华尔街见闻
高盛最新报告指出,过去一年就业率的稳步下降与2024年劳动力市场的显著放松状态相一致,这一现象可能预示着劳动力市场衰退的临近,甚至可能已经发生。
对于美联储的“鹰派”降息,高盛提出了质疑。分析师指出,就业市场的最新数据显示,就业率创纪录暴跌,暗示失业率可能飙升,经济衰退迫在眉睫。高盛认为,美联储主席鲍威尔犯了一个大错误。
仅仅三个月前,美联储还大幅降息50个基点以“抵御经济衰退”,而现在却突然转向“好战的鹰派”。高盛外汇策略师Steve Englander质疑道:“如果你们要如此鹰派,那当初为何还要降息?”
“如果你们要如此鹰派,那当初为何还要降息?”
高盛认为,美联储的政策决定是灾难性的,且鹰派转向的时机选择不当,因为第三方劳动力市场追踪数据显示,就业市场正出现崩溃迹象。
高盛经济学家Manuel Abecasis指出,自9月以来,失业工人在一个月内找到工作的比例下降了7%至21%,创下有记录以来最大的两个月降幅,也是自2014年以来的最低水平。这一就业率的急剧下降引发了人们对失业率即将大幅上升的担忧。
高盛分析了三个可能导致经济衰退信号的因素:
首先,外籍工人的就业率大幅下降,最近几个月下降了约10%,占就业率总降幅的约2个百分点。这可能是因为特朗普2.0政府的移民政策使雇主更不愿意雇用这些工人。
其次,贸易和运输工人的就业率下降了约10%,占总就业率下降的另外2%,部分原因是11月感恩节假期带来的季节性波动,导致工作岗位减少了2.8万个。
第三,11月份65岁及以上失业工人退休人数的增加,导致这一年龄段的就业率大幅下降,较9月份的水平下降了约15%,比2019年平均水平低13%,这又占了总就业率降幅的1%。
尽管这三个因素可以解释自9月以来就业率下降的5%,但费城联储银行的最新数据显示,第二季度就业岗位的增加率为负值,并对之前报告的1.1%增长进行了大幅下修。
高盛强调,过去一年就业率的稳步下降与2024年劳动力市场的放松状态一致,这可能预示着劳动力市场衰退的临近,甚至已经到来。
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